上海市彩德印刷有限公司 石头科技VS科沃斯：营收差距消弱，净利润无间5个季度跑赢

【TechWeb】9月18日讯息，IDC讲演领会，2024年一季度，民众智能扫地机器东谈主出货量达到455.4万台，同比增长11.1%。值得珍爱的是，中国厂商在民众市蚁集的份额权臣进步，累计出货份额跳跃60%。

国内两家头部扫地机器东谈主、清洁电器范围的企业科沃斯（603486.SH）、石头科技（688169.SH）也于近期接踵发布了2024年上半年的财务讲演。

上半年，科沃斯营收同比出现2.35%下降，而石头科技营收则增长超30%，两家企业的营收差距进一步消弱。

净利润方面，科沃斯在资格了往时一年的握续大幅下降后，本年上半年终于终了逆转，增长4.26%至6.09亿元；石头科技则净利润同比增长51.57%达到11.2亿元，远跳跃科沃斯。

数据开首：科沃斯、石头科技半年报

频年来，智能清洁机器东谈主行业竞争更趋热烈，居品同质化加重。一方面，现存大型公司对市集争夺的竞争加重，通过不停进步居品质能、保证工作笼罩等技巧霸占市集；另一方面，中袖珍公司不停涌入市集，通过廉价、个性化工作等政策切入，但愿得到一定的市集份额。

面临热烈的市集竞争，石头科技和科沃斯两家也走出了不同的谈路。

科沃斯营收当先上风握续消弱

石头科技净利润无间5个季度跑赢科沃斯

科沃斯旗下领有科沃斯品牌工作机器东谈主、添可品牌智能生涯电器、清洁类电器代工三大块业务。其中，添可品牌智能生涯电器于科沃斯公司于2019年推出，清洁类电器代工则是科沃斯自1998 年景立起握续于今的业务。

2024年上半年，科沃斯公司总收入 69.8 亿元，较上年同期下降 2.35%，其中，科沃斯品牌工作机器东谈主销售收入33.97 亿元，占沿途收入的 48.69%；添可品牌高端智能生涯电器销售收入 33.59 亿元，占沿途收入的 48.15%。科沃斯及添可两大自有品牌业务收入筹划达 67.56 亿元，占公司讲演期总收入的 96.84%。包摄于上市公司鼓吹的净利润 6.09 亿元，较上年同期增长 4.26%。

石头科技成立于2014年，现在旗下主要居品包括智能扫地机器东谈主、洗地机、洗烘一体机过甚他智能电器。

2024年上半年，石头科技公司买卖收入 44.16亿元，同比增长 30.90%。终了包摄于母公司整个者的净利润 11.2亿元，同比增长 51.57%。

把时候拉长少许来看。

数据开首：年报、季报、半年报，2024Q2数据为半年报数据减去一季度数据所得

营收方面，进入2023年，跟着石头科技营收愈加速速的增长，两家企业的季度营收差距快速消弱。

2023年上半年，科沃斯的营收限制是石头科技的一倍多，到2024年上半年，这一差距依然消弱至当先约一半。

数据开首：年报、季报、半年报，2024Q2数据为半年报数据减去一季度数据所得

净利润方面，石头科技自2023年第二季度净利润跳跃科沃斯后，依然无间5个季度跳跃。科沃斯净利润在2023年握续下降，全年净利润陡降近64%在，到本年一季度才初始止跌回升。

成赶快间、规划限制、职工东谈主数，科沃斯王人胜于石头科技，但彰着，10岁的石头科技跑得比26岁的科沃斯更快了，岂论是市值如故盈利王人跑在前边。

关于2023年利润阐发欠安，科沃斯在年报中曾证明注解谈：国内耗尽市集合座复苏乏力，行业竞争加重，重迭公司扫地机器东谈主国内市蚁集廉价钱段降本款居品布局缺失，且对新业务范围参加权臣加多，共同压低公司合座利润阐发。

字据 GfK、中怡康、NPD 和 Stackline 数据统计，2023 年，扫地机器东谈主万能型居品的价钱已全面下探，线上零卖均价由上年的 4,520 元下降至 4,073 元，线下零卖均价由上年的 5,282 元下降至 4,664元。

奥维云网（AVC）监测数据领会，2023 年，洗地机线上零卖均价为 2289 元，较上年下降 528 元；线下零卖均价为3397 元，较上年下降 60 元。

热烈的市集竞争促使市集上扫地机器东谈主、洗地机等清洁电器售价全面下调，这势必进一步压缩现存的利润空间。然则石头科技却反而是在2023年第二、三季度净利润连变调高。

二者发展到底旅途有何不同？

干线下vs 干线上：科沃斯销售用度 >2倍石头科技销售用度

动作一祖传统清洁电器厂，科沃斯长期以来王人很钦慕线下销售渠谈。

2024 年上半年，科沃斯品牌在国内线下市集终了销售收入占科沃斯品牌国内销售收入的 33.5%；添可品牌在国内线下市集终了销售收入占添可品牌国内销售收入的 26.0%。

科沃斯2024年上半年主要管帐财务数据（如上）

财报领会，本年上半年，相较于线上市集，科沃斯扫地机与洗地机品类在线下渠谈的市集增速更为超过，尤其在三线及以下低线市集。

由此，科沃斯握续扩地面域市集笼罩，深切挖掘并开释下千里市集后劲。逼迫本年上半年末，科沃斯和添可品牌已于宇宙铺设近 7000 家线下销售网点。同期，科沃斯公司还在上海、南京、青岛、长沙、杭州等中枢城市落地“科沃斯和添可”双品牌旗舰店 33 家，并预测年末限制将任意100家。

石头科技2024年上半年主要管帐财务数据（如上）

比拟较而言，石头科技从线上销售渠谈起家。如财报清晰，其与各电商平台进行深度互助，布局居品并充分挖掘平台的流量。同期，还积极愚弄变调的营销政策和精确的市集调研，以进步营销成果和市集反馈速率。

值得珍爱的是，石头科技频年来也初始加强布局线下销售渠谈。在国内，通过经销神色，在部分中枢城市商圈开设线下体验店约100家。

这100家店，比拟较科沃斯的7000家，线下限制不在一个级别。

大举铺设线下渠谈的科沃斯，其销售用度长期以来居高不下。

财报中，科沃斯清晰，公司积极进行降本增效，本年上半年，科沃斯销售用度同比下降11.08%至20.4亿元，占营收比例为29.27%。然则，比拟石头科技上半年8.9亿元的销售用度，科沃斯的销售用度仍是后者的2倍多，买卖收入约为后者1.6倍的。

2023年，科沃斯公司销售用度一度高达52.97亿元，占总买卖收入的34.2%。

科沃斯公司现在的政策是“积极拓展下千里市集，力图笼罩更往常的耗尽东谈主群”，将来跟着其线下销售网点的进一步拓展，销售用度应该还会握续督察了较高水平。

有趣味的是，在研发用度的参加上，上半年两家公司着实握平。

上半年科沃斯研发用度同比增长14.22%，至4.45亿元；而石头科技的研发用度增长更猛，达到42.92%，至4.1亿元。

石头科技研发参加

智能清洁电器行业是一个工夫驱动性强、市集需求日益增长、市集竞争热烈的行业，为闲静不同耗尽者的需求，其居品种类和功能正变得日益种种化。

热烈的市集竞争下，高的研发参加能力确保公司的居品迭代简略紧跟行业发展趋势、闲静客户对居品的变调需求。

“走出去”成共同观念

科沃斯上半年国外营收占比超40%

IDC预测，到2027年，民众智能家居市集的限制将跳跃10亿，复合年增长率（CAGR）为 5.6%，北好意思、欧洲和亚太地区将握续增长。

“发力国际市集，加大拓展力度，促进国外发展”依然成为科沃斯和石头科技两家企业的共同观念。

2023年中，科沃斯公司决定在新加坡成立国外总部，业务从香港公司沿途切换到新加坡公司。2023年10月科沃斯公司国外总部认真运营。

科沃斯半年报数据领会，科沃斯本年上半年国外业求终了买卖收入28.45亿元，占其合座收入比重的40.78%；科沃斯品牌国外业务收入同比增长11.3%，占科沃斯品牌合座收入比重的39.3%；添可品牌国外业务收入同比增长31.7%，占添可品牌合座收入比重的39.8%。

其中，科沃斯品牌本年上半年欧洲市集销售收入同比进步42.0%。科沃斯品牌积极推动新品类在国外市集的发展与浸透，首款无线擦窗居品W2 OMNI奏效推动窗宝国外收入和销量同比别离增长273.2%和175.7%，割草机器东谈主品类则通过新品迭代、拓宽挡位与渠谈笼罩的神色，推动割草机器东谈主国外收入和销量同比别离增长185.9%和252.1%。

科沃斯公司预测，跟着公司国外业务的快速发展和限制扩大，预测公司出口和来自国外市集的收入限制亦将握续扩大。

与此同期，石头科技公司于 2023 岁首度进入好意思国线下实体连锁零卖后，好意思国线下销售商店数目握续进步，并助力于公司居品销量握续攀升。

现在石头科技公司已在好意思国、英国、日本、荷兰、波兰、德国、韩国、加拿大等地成就了国外公司，在好意思国 Amazon、Home Depot、Target、Bestbuy、WalMart等线上平台开设线上品牌专卖店。

不外石头科技暂未清晰国外营收在公司总营收的占比。只给出了两个数据：公司居品遍布民众 170 多个国度和地区上海市彩德印刷有限公司，已有跳跃 1500 万家庭使用石头扫地机器东谈主。（宜月）

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